起强圉作噩，尽著雍阉茂，凡二年。
高祖圣文章武明德孝皇帝上之下天福二年（丁酉，公元九三七年）
春，正月，乙卯，日有食之。
诏以前北面招收指挥使安重荣为成德节度使，以秘琼为齐州防御使。遣引进使王景崇谕琼以利害。重荣与契丹将赵思温偕如镇州，琼不敢拒命。丙辰，重荣奏已视事。景崇，邢州人也。
契丹以幽州为南京。
李崧、吕琦逃匿于伊阙民间。帝以始镇河东，崧有力焉，德之；亦不责琦。乙丑，以琦为秘书监；丙寅，以崧为兵部侍郎、判户部。
初，天雄节度使兼中书令范延光微时，有术士张生语之云：“必为将相。”延光既贵，信重之。延光尝梦蛇自脐入腹，以问张生，张生曰：“蛇者龙也，帝王之兆。”延光由是有非望之志。唐潞王素与延光善，及赵德钧败，延光自辽州引兵还魏州，虽奉表请降，内不自安，以书潜结秘琼，欲与之为乱。琼受其书不报，延光恨之。琼将之齐，过魏境，延光欲灭口，且利其货，遣兵邀之于夏津，杀之。丁卯，延光奏称夏津捕盗兵误杀琼；帝不问。
戊寅，以李崧为中书侍郎、同平章事，充枢密使，桑维翰兼枢密使。时晋新得天下，籓镇多未服从；或虽服从，反仄不安。兵火之馀，府库殚竭，民间困穷，而契丹征求无厌。维翰劝帝推诚弃怨以抚籓镇，卑辞厚礼以奉契丹，训卒缮兵以修武备，务农桑以实仓廪，通商贾以丰货财。数年之间，中国稍安。
吴太子琏纳齐王知诰女为妃。知诰始建太庙、社稷，改金陵为江宁府，牙城曰宫城，厅堂曰殿；以左、右司马宋齐丘、徐玠为左、右丞相，马步判官周宗、内枢判官黟人周廷玉为内枢使。自馀百官皆如吴朝之制。置骑兵八军，步兵九军。
二月，吴主以卢文进为宣武节度使，兼侍中。
戊子，吴主使宜阳王璪如西都，册命齐王；王受册，赦境内。册王妃曰王后。
吴越王元瓘之弟顺化节度使、同平章事元珦获罪于元瓘，废为庶人。
契丹主自上党归，过云州，大同节度使沙彦旬出迎，契丹主留之，不使还镇。节度判官吴峦在城中，谓其众曰：“吾属礼义之俗，安可臣于夷狄乎！”众推峦领州事，闭城不受契丹之命，契丹攻之，不克。应州马军都指挥使金城郭崇威亦耻臣契丹，挺身南归。契丹主过新州，命威塞节度使翟璋敛犒军钱十万缗。初，契丹主阿保机强盛，室韦、奚、皆役属焉，奚王去诸苦契丹贪虐，帅其众西徙妫州，依刘仁恭父子，号西奚。去诸卒，子扫刺立。唐庄宗灭刘守光，赐扫刺姓李名绍威。绍威娶契丹逐不鲁之姊。逐不鲁获罪于契丹，奔绍威，绍威纳之；契丹怒，攻之，不克。绍威卒，子拽剌立。及契丹主德光自上党北还，拽剌迎降，时逐不鲁亦卒，契丹主曰：“汝诚无罪，扫剌、逐不鲁负我。”皆命发其骨，硙而扬之。诸奚畏契丹之虐，多逃叛。契丹主劳翟璋曰：“当为汝除代，令汝南归。”己亥，璋表乞征诣阙。既而契丹遣璋将兵讨叛奚、攻云州，有功，留不遣璋，璋郁郁而卒。张厉自契丹逃归，为追骑所获，契丹主责之曰：“何故舍我去？”对曰：“臣华人，饮食衣服皆不与此同，生不如死，愿早就戮。”契丹主顾通事高彦英曰：“吾常戒汝善遇此人，何故使之失所而亡去？若失之，安可复得邪！”笞彦英而谢厉。厉事契丹主甚忠直，遇事辄言，无所隐避，契丹主甚重之。
初，吴越王镠少子元术数有军功，镠赐之兵仗。及吴越王元瓘立，元珪为土客马步军都指挥使、静江节度使，兼中书令，恃恩骄横，增置兵仗至数千，国人多附之。元瓘忌之，使人讽元珪请输兵仗，出判温州，元珪不从。铜官庙吏告元瓘遣亲信祷神，求主吴越江山；又为蜡丸从水窦出入，与兄元珦谋议。三月，戊午，元瓘遣使者召元术宴宫中，既至，左右称元珪有刃坠于怀袖，即格杀之；并杀元珦。元瓘欲按诸将吏与元珦、元珪交通者，其子仁俊谏曰：“昔光武克王郎，曹公破袁绍，皆焚其书疏以安反侧，今宜效之。”元瓘从之。
或得唐潞王膂及髀骨献之，庚申，诏以王礼葬于徽陵南。
帝遣使诣蜀告即位，且叙姻好；蜀主复书，用敌国礼。
范延光聚卒缮兵，悉召巡内刺史集魏州，将作乱。会帝谋徙都大梁，桑维翰曰：“大梁北控燕、赵，南通江、淮，水陆都会，资用富饶。今延光反形已露，大梁距魏不过十驿，彼若有变，大军寻至，所谓疾雷不及掩耳也。”丙寅，下诏，托以洛阳漕运有阙，东巡汴州。
吴徐知诰立子景通为王太子，固辞不受。追尊考忠武王温曰太祖武王，妣明德太妃李氏曰王太后。壬申，更名诰。
庚辰，帝发洛阳，留前朔方节度使张从宾为东都巡检使。
汉主以疾愈，大赦。
交州将皎公羡杀安南节度使杨廷艺而代之。
夏，四月，丙戌，帝至汴州；丁亥，大赦。
吴越王元瓘复建国，如同光故事。丙申，赦境内，立其子弘僔为世子。以曹仲达、沈崧、皮光业为丞相，镇海节度判官林鼎掌教令。
闽主作紫微宫，饰以水晶，土木之盛倍于宝皇宫。又遣使散诣诸州，伺人隐慝。
五月，吴徐诰用宋齐丘策，欲结契丹以取中国，遣使以美女、珍玩泛海修好，契丹主亦遣使报之。
丙辰，敕权署汴州牙城曰大宁宫。
壬申，进范延光爵临清郡王，以安其意。
追尊四代考妣为帝后。己卯，诏太社所藏唐室罪人首听亲旧收葬。初，武卫上将军娄继英尝事梁均王，为内诸司使，至是，请其首而葬之。
六月，吴诸道副都统徐景迁卒。
范延光素以军府之政委元随左都押牙孙锐，锐恃恩专横，符奏有不如意者，对延光手裂之。会延光病经旬，锐密召澶州刺史冯晖，与之合谋逼延光反；延光亦思张生之言，遂从之。甲午，六宅使张言奉使魏州还，言延光反状；义成节度使符彦饶奏延光遣兵渡河，焚草市；诏侍卫马军都指挥使、昭信节度使白奉进将千五百骑屯白马津以备之。奉进，云州人也。丁酉，以东都巡检使张从宾为魏府西南面都部署。戊戌，遣侍卫都军使杨光远将步骑一万屯滑州。己亥，遣护圣都指挥使杜重威将兵屯卫州。重威，朔州人也，尚帝妹乐平长公主。范延光以冯晖为都部署，孙锐为兵马都监，将步骑二万循河西抵黎阳口。辛丑，杨光远奏引兵逾胡梁渡。
以翰林学士、礼部侍郎和凝为端明殿学士。凝署其门，不通宾客。前耀州团练推官襄邑张谊致书于凝，以为“切近之职为天子耳目，宜知四方利病，奈何拒绝宾客！虽安身为便，如负国何！”凝奇之，荐于桑维翰，未几，除左拾遗。谊上言：“北狄有援立之功，宜外敦信好，内谨边备，不可自逸，以启戎心。”帝深然之。
契丹攻云州，半岁不能下。吴峦遣使间道奉表求救，帝为之致书契丹主请之，契丹主乃命翟璋解围去。帝召峦归，以为武宁节度副使。
丁未，以侍卫使光远为魏府四面都部署，张从宾为副部署兼诸军都虞侯，昭义节度使高行周将本军屯相州，为魏府西面都部署。军士郭威旧隶刘知远，当从杨光远北征，白知远乞留。人问其故，威曰：“杨公有奸诈之才，无英雄之气，得我何用？能用我者其刘公乎！”
诏张从宾发河南兵数千人击范延光。延光使人诱从宾，从宾遂与之同反，杀皇子河阳节度使重信，使上将军张继祚知河阳留后。继祚，全义之子也。从宾又引兵入洛阳，杀皇子权东都留守重乂，以东都副留守、都巡检使张延播知河南府事。从宾取内库钱帛以赏部兵，留守判官李遐不与，兵众杀之。从宾引兵东扼汜水关，将逼汴州。诏奉国都指挥使侯益帅益兵五千会杜重威讨张从宾；又诏宣徽使刘处让自黎阳分兵讨之。时羽檄纵横，从官在大梁者无不恟惧，独桑维翰从容指画军事，神色自若，接对宾客，不改常度，众心差安。
方士言于闽主，云有白龙夜见螺峰；闽主作白龙寺。时百役繁兴，用度不足，闽主谓吏部侍郎、判三司候官蔡守蒙曰：“闻有司除官皆受赂，有诸？”对曰：“浮言无足信也。”闽主曰：“朕知之久矣，今以委卿，择贤而授，不肖及罔冒者勿拒，第令纳赂，籍而献之。”守蒙素廉，以为不可；闽主怒，守蒙惧而从之。自是除官但以货多寡为差。闽主又以空名堂牒使医工陈究卖官于外，专务聚敛，无有盈厌。又诏民有隐年者杖背，隐口者死，逃亡者族。果菜鸡豚，皆重征之。
秋，七月，张从宾攻汜水，杀巡检使宋廷浩。帝戎服，严轻骑，将奔晋阳以避之。桑维翰叩头苦谏曰：“贼锋虽盛，势不能久，请少待之，不可轻动。”帝乃止。
范延光遣使以蜡丸招诱失职者，右武卫上将军娄继英、右卫大将军尹晖在大梁，温韬之子延浚、延沼、延衮居许州，皆应之。延光令延浚兄弟取许州，聚徒已及千人。继英、晖事泄，皆出走，壬子，敕以延光奸谋，诬污忠良，自今获延光谍人，赏获者，杀谍人，禁蜡书，勿以闻。晖将奔吴，为人所杀。继英奔许州，依温氏。忠武节度使苌从简盛为之备，延浚等不得发，欲杀继英以自明，延沼止之，遂同奔张从宾。继英知其谋，劝从宾执三温，皆斩之。
白奉进在滑州，军士有夜掠者，捕之，获五人；其三隶奉进，其二隶符彦饶，奉进皆斩之；彦饶以其不先白己，甚怒。明日，奉进从数骑诣彦饶谢，彦饶曰：“军中各有部分，奈何取滑州军士并斩之，殊无客主之义乎！”奉进曰：“军士犯法，何有彼我！仆已引咎谢公，而公怒不解，岂非欲与延光同反邪！”拂衣而起，彦饶不留；帐下甲士大噪，擒奉进，杀之。从骑走出，大呼于外，诸军争擐甲操兵，喧噪不可禁止。奉国左厢都指挥使马万惶惑不知所为，帅步兵欲从乱，遇右厢都指挥使卢顺密帅部出营，厉声谓万曰：“符公擅杀白公，必与魏城通谋。此去行宫才二百里，吾辈及军士家属皆在大梁，奈何不思报国，乃欲助乱，自求族灭乎！今日当共擒符公，送天子，立大功。军士从命者赏，违命者诛，勿复疑也！”万部兵尚有呼跃者，顺密杀数人，众莫敢动。万不得已从之，与奉国都虞侯方太等共攻牙城，执彦饶，令太部送大梁。甲寅，敕斩彦饶于班荆馆，其兄弟皆不问。
杨光远自白皋引兵趣滑州，士卒闻滑州乱，欲推光远为主。光远曰：“天子岂汝辈贩弄之物！晋阳之降出于穷迫，今若改图，真反贼也！”其下乃不敢言。时魏、孟、滑三镇继叛，人情大震，帝问计于刘知远，对曰：“帝者之兴，自有天命。陛下昔在晋阳，粮不支五日，俄成大业。今天下已定，内有劲兵，北结强虏，鼠辈何能为乎！愿陛下抚将相以恩，臣请戢士卒以威；恩威兼著，京邑自安，本根深固，则枝叶不伤矣。”知远乃严设科禁，宿卫诸军无敢犯者。有军士盗纸钱一幞，主者擒之，左右请释之，知远曰：“吾诛其情，不计其直。”竟杀之。由是众皆畏服。乙卯，以杨光远为魏府行营都招讨使、兼知行府事，以昭义节度使高行周为河南尹、东京留守，以杜重威为昭义节度使、充侍卫马军都指挥使，以侯益为河阳节度使。帝以渭州奏事皆马万为首，擢万为义成节度使。丙辰，以卢顺密为果州团练使，方太为赵州刺史；既而知皆顺密之功也，更以顺密为昭义留后。冯晖、孙锐引兵至六明镇，光远引之渡河，半渡而击之，晖、锐众大败，多溺死，斩首三千级，晖、锐走还魏。杜重威、侯益引兵至汜水，遇张从宾众万馀人，与战，俘斩殆尽，遂克汜水。从宾走，乘马渡河，溺死。获其党张延播、继祚、娄继英，送大梁，斩之，灭其族。史馆修撰李涛上言，张全义有再造洛邑之功，乞免其族，乃止诛继祚妻子。涛，回之族曾孙也。
诏东都留守司百官悉赴行在。
杨光远奏知博州张晖举城降。
安州威和指挥使王晖闻范延光作乱，杀安远节度使周瑰，自领军府，欲俟延光胜则附之，败则渡江奔吴。帝遣右领军上将军李金全将千骑如安州巡检，许赦王晖以为唐州刺史。
范延光知事不济，归罪于孙锐而族之，遣使奉表待罪，戊寅，杨光远以闻，帝不许。
吴同平章事王令谋如金陵劝徐浩受禅，诰让不受。
山南东道节度使安从进恐王晖奔吴，遣行军司马张朏将兵会复州兵于要路邀之。晖大掠安州，将奔吴，部将胡进杀之。八月，癸巳，以状闻。李金全至安州，将士之预于乱者数百人，金全说谕，悉遣诣阙；既而闻指挥使武彦和等数十人挟贿甚多，伏兵于野，执而斩之。彦和且死，呼曰：“王晖首恶，天子犹赦之；我辈胁从，何罪乎！”帝虽知金全之情，掩而不问。
吴历阳公濛知吴将亡，甲午，杀守卫军使王宏。宏子勒兵攻濛，濛射杀之。以德胜节度使周本吴之勋旧，引二骑诣庐州，欲依之。本闻濛至，将见之，其子弘祚固谏，本怒曰：“我家郎君来，何为不使我见！”弘祚合扉不听本出，使人执濛于外，送江都。徐诰遣使称诏杀濛于采石，追废为悖逆庶人，绝属籍。侍卫军使郭悰杀濛妻子于和州，诰归罪于悰，贬池州。
乙巳，赦张从宾、符彦饶、王晖之党，未伏诛者皆不问。
吴司徒、门下侍郎、同平章事、内枢使、忠武节度使王令谋老病无齿，或劝之致仕，令谋曰：“齐王大事未毕，吾何敢自安！”疾亟，力劝徐诰受禅。是月，吴主下诏，禅位于齐。李德诚等复诣金陵帅百官劝进，宋齐丘不署表。九月，癸丑，令谋卒。
甲寅，以李金全为安远节度使。
娄继英未及葬梁均王而诛死，诏梁故臣右卫上将军安崇阮与王故妃郭氏葬之。
丙寅，吴主命江夏王璘奉玺绶于齐。冬，十月，甲申，齐王诰即皇帝位于金陵，大赦，改元升元，国号唐。追尊太祖武王曰武皇帝。乙酉，遣右丞相玠奉册诣吴主，称受禅老臣诰谨拜稽首上皇帝尊号曰高尚思玄弘古让皇，宫室、乘舆、服御皆如故，宗庙、正朔、徽章、服色悉从吴制。丁亥，立徐知证为江王，徐知谔为饶王。以吴太子琏领平卢节度使、兼中书令，封弘农公。
唐主宴群臣于天泉阁，李德诚曰：“陛下应天顺人，惟宋齐丘不乐。”因出齐丘止德诚劝进书，唐主执书不视，曰：“子嵩三十年旧交，必不相负。”齐丘顿首谢。己丑，唐主表让皇改东都宫殿名，皆取于仙经。让皇常服羽衣，习辟穀术。辛卯，吴宗室建安王珙等十二人皆降爵为公，而加官增邑。丙申，以吴同平章事张延翰及门下侍郎张居咏、中书侍郎李建勋并同平章事。让皇以唐主上表，致书辞之；唐主表谢而不改。丁酉，加宋齐丘大司徒。齐丘虽为左丞相，不预政事，心愠怼，闻制词云“布衣之交”，抗声曰：“臣为布衣时，陛下为刺史；今日为天子，可不用老臣矣。”还家请罪，唐主手诏谢之，亦不改命。久之，齐丘不知所出，乃更上书请迁让皇于它州，及斥远吴太琏，绝其婚；唐主不从。乙巳，立王后宋氏为皇后。戊申，以诸道都统、判元帅府事景通为诸道副元帅、判六军诸卫事、太尉、尚书令、吴王。
闽主命其弟威武节度使继恭上表告嗣位于晋，且请置邸于都下。
十一月，乙卯，唐吴王景通更名璟。唐主赐杨画家杨琏妃号永兴公主；妃闻人呼公主则流涕而辞。戊午，唐主立其子景遂为吉王，景达为寿阳公；以景遂为侍中、东都留守、江都尹，帅留司百官赴东都。
戊辰，诏加吴越王元瓘天下兵马副元帅，进封吴越国王。
安远节度使李金全以亲吏胡汉筠为中门使，军府事一以委之。汉筠贪滑残忍，聚敛无厌。帝闻之，以廉吏贾仁沼代之，且召汉筠，欲授以它职，庶保全功臣。汉筠大惧，始劝金全以异谋。乙亥，金全表汉筠病，未任行。金全故人庞令图屡谏曰：“仁沼忠义之士，以代汉筠，所益多矣。”汉筠夜遣壮士逾垣灭令图之族，又毒仁沼，舌烂而卒。汉筠与推官张纬相结，以谄惑金全，金全爱之弥笃。
十二月戊申，蜀大赦，改明年元曰明德。
诏加马希范江南诸道都统，制置武平、静江等军事。
是岁，契丹改元会同，国号大辽，公卿庶官皆仿中国，参用中国人，以赵延寿为枢密使，寻兼政事令。
高祖圣文章武明德孝皇帝上之下天福三年（戊戌，公元九三八年）
春，正月，己酉，日有食之。
唐德胜节度使兼中书令西平恭烈王周本以不能存吴，愧恨而卒。
丙寅，唐以侍中吉王景遂参判尚书都省。
蜀主以武信节度使、同平章事张业为左仆射兼中书侍郎、同平章事、枢密使，武泰节度使王处回兼武信节度使、同平章事。
二月，庚辰，左散骑常侍张允上《驳赦论》，以为：“帝王遇天灾多肆赦，谓之修德。借有二人坐狱遇赦，则曲者幸免，直者衔冤，冤气升闻，乃所以致灾，非所以弭灾也。”诏褒之。帝乐闻谠言，诏百官各上封事，命使部尚书梁文矩等十人置详定院以考之，无取者留中，可者行之。数月，应诏都无十人，乙未，复降御札趣之。
三月，丁丑，敕禁民作铜器。初，唐世天下铸钱有三十六冶，丧乱以来，皆废绝，钱日益耗，民多销钱为铜器，故禁之。
中书舍人李详上疏，以为“十年以来，赦令屡降，诸道职掌皆许推恩，而籓方荐论动逾数百，乃至藏典、书吏、优伶、奴仆，初命则至银青阶，被服皆紫袍象笏，名器僭滥，贵贱不分。请自今诸道主兵将校之外，节度州听奏硃记大将以上十人，他州止听奏都押牙、都虞候、孔目官，自馀但委本道量迁职名而已。”从之。
夏，四月，甲申，唐宋齐丘自陈丞相不应不豫政事，唐主答以省署未备。
吴让皇固辞旧宫，屡请徙居；李德诚等亦亟以为言。五月，戊午，唐主改润州牙城为丹杨宫，以李建勋为迎奉让皇使。
杨光远自恃拥重兵，颇干预朝政，屡有抗奏，帝常屈意从之。庚申，以其子承祚为左威卫将军，尚帝女长安公主，次子承信亦拜美官，宠冠当时。
壬戌，唐主以左宣威副统军王舆为镇海留后，客省使公孙圭为监军使，亲吏马思让为丹杨宫使，徙让皇居丹杨宫。宋齐丘复自陈为左右所间，唐主大怒；齐丘归第，白衣待罪。或曰：“齐丘旧臣，不宜以小过弃之。”唐主曰：“齐丘有才，不识大体。”乃命吴王璟持手诏召之。
六月，壬午，或献毒酒方于唐主，唐主曰：“犯吾法者自有常刑，安用此为！”群臣争请改府寺州县名有吴及杨者，留守判官杨嗣请更姓羊，徐玠曰：“陛下自应天顺人，事非逆取，而谄邪之人专事改更，咸非急务，不可从也。”唐主然之。
河南留守高行周奏修洛阳宫。丙戌，左谏议大夫薛融谏曰：“今宫室虽经焚毁，犹侈于帝尧之茅茨；所费虽寡，犹多于汉文之露台。况魏城未下，公私困窘，诚非陛下修宫馆之日；请俟海内平宁，营之未晚。”上纳其言，仍赐诏褒之。
己丑，金部郎中经铸奏：“窃见乡村浮户，非不勤稼穑，非不乐安居，但以种木未盈十年，垦田未及三顷，似成生业，已为县司收供徭役，责之重赋，威以严刑，故不免捐功舍业，更思他适。乞自今民垦田及五顷以上，三年外乃听县司徭役。”从之。
秋，七月，中书奏：“朝代虽殊，条制无异。请委官取明宗及清泰时敕，详定可久行者编次之。”己酉，诏左谏议大夫薛融等详定。
辛酉，敕作受命宝，以“受天明命，惟德允昌”为文。
八月，帝上尊号于契丹主及太后，戊寅，以冯道为太后册礼使，左仆射刘煦为契丹主册礼使，备卤薄、仪仗、车辂，诣契丹行礼；契丹主大悦。帝事契丹甚谨，奉表称臣，谓契丹主为“父皇帝”；每契丹使至，帝于别殿拜受诏敕。岁输金帛三十万之外，吉凶庆吊，岁时赠遗，玩好珍异，相继于道。乃至应天太后、元帅太子、伟王、南、北二王、韩延徽、赵延寿等诸大臣皆有赂遗。小不如意，辄来责让，帝常卑辞谢之。晋使者至契丹，契丹骄倨，多不逊语。使者还，以闻，朝野咸以为耻，而帝事之曾无倦意，以是终帝之世，与契丹无隙。然所输金帛不过数县租赋，往往托以民困，不能满数。其后契丹主屡止帝上表称臣，但令为书称“儿皇帝”，如家人礼。
初，契丹主既得幽州，命曰南京，以唐降将赵思温为留守。思温子延照在晋，帝以为祁州刺史。思温密令延照言虏情终变，请以幽州内附；帝不许。
契丹遣使诣唐，宋齐丘劝唐主厚贿之，俟至淮北，潜遣人杀之，欲以间晋。
壬午，杨光远奏前澶州刺史冯晖自广晋城中出战，因来降，言范延光食尽穷困；己丑，以晖为义成节度使。杨光远攻广晋，岁馀不下，帝以师老民疲，遣内职硃宪入城谕范延光，许移大籓，曰：“若降而杀汝，白日在上，吾无以享国。”延光谓节度副使李式曰：“主上重信，云不死则不死矣。”乃撤守备，然犹迁延未决。宣徽南院使刘处让复入谕之，延光意乃决。九月，乙巳朔，杨光远送延光二子守图、守英诣大梁。己酉，延光遣牙将奉表待罪。壬子，诏书至广晋，延光帅其众素服于牙门，使者宣诏释之，硃宪，汴州人也。
壬戌，唐太府卿赵可封请唐主复姓李，立唐宗庙。
庚午，杨光远表乞入朝；命刘处让权知天雄军府事。己巳，制以范延光为天平节度使，仍赐铁券，应广晋城中将吏军民今日以前罪皆释不问；其张从宾、符彦饶馀党及自官军逃叛入城者，亦释之。延光腹心将佐李式、孙汉威、薛霸皆除防御、团练使、刺史，牙兵皆升为侍卫亲军。初，河阳行军司马李彦珣，邢州人也，父母在乡里，未尝供馈。后与张从宾同反，从宾败，奔广晋，范延光以为步军都监，使登城拒守。杨光远访获其母，置城下以招之，彦王旬引弓射杀其母。延光既降，帝以彦珣为坊州刺史。近臣言彦珣杀母，杀母恶逆不可赦；帝曰：“赦令已行，不可改也。”乃遣之官。
臣光曰：治国家者固不可无信。然彦旬之恶，三灵所不容，晋高祖赦其叛君之愆，治其杀母之罪，何损于信哉！
帝以大梁舟车所会，便于漕运，丙辰，建东京于汴州，复以汴州为开封府，以东都为西京，以西都为晋昌军节度。帝遣兵部尚书王权使契丹谢尊号，权自以累世将相，耻之，谓人曰：“吾老矣，安能向穹庐屈膝！”乃辞以老疾。帝怒，戊子，权坐停官。
初，郭崇韬既死，宰相罕有兼枢密使者。帝即位，桑维翰、李崧兼之，宣徽使刘处让及宦官皆不悦。杨光远围广晋，处让数以军事衔命往来，光远奏请多逾分，帝常依违，维翰独以法裁折之。光远对处让有不平语，处让曰：“是皆执政之意。”光远由是怨执政。范延光降，光远密表论执政过失；帝知其故而不得已，加维翰兵部尚书，崧工部尚书，皆罢其枢密使；以处让为枢密使。
太常奏：“今建东京，而宗庙、社稷皆在西京，请迁置大梁。”敕旨：“且仍旧。”
戊戌，大赦。
杨延艺故将吴权自爱州举兵攻皎公羡于交州，公羡遣使以赂求救于汉。汉主欲乘其乱而取之，以其子万王弘操为静海节度使，徙封交王，将兵救公羡，汉主自将屯于海门，为之声援。汉主问策于崇文使萧益，益曰：“今霖雨积旬，海道险远，吴权桀黠，未可轻也。大军当持重，多用乡导，然后可进。”不听。命弘操帅战舰自白藤江趣交州。权已杀公羡，据交州，引兵逆战，先于海口多植大弋，锐其首，冒之以铁，遣轻舟乘潮挑战而伪遁，弘操逐之，须臾潮落，汉舰皆碍铁杙不得返，汉兵大败，士卒覆溺者太半；弘操死，汉主恸哭，收馀众而还。先是，著作佐郎侯融劝汉主弭兵息民，至是以兵不振，追咎融，剖棺暴其尸。益，仿之孙也。
楚顺贤夫人彭氏卒。彭夫人貌陋而治家有法，楚王希范惮之；既卒，希范始纵声色，为长夜之饮，内外无别。有商人妻美，希范杀其夫而夺之，妻誓不辱，自经死。
河决郓州。
十一月，范延光自郓州入朝。
丙午，以闽主昶为闽国王，以左散骑常侍卢损为册礼使，赐昶赭袍。戊申，以威武节度使王继恭为临海郡王。闽主闻之，遣进奏官林恩白执政，以既袭帝号，辞册命及使者。闽谏议大夫黄讽以闽主淫暴，与妻子辞诀入谏，闽主欲杖之，讽曰：“臣若迷国不忠，死亦无怨；直谏被杖，臣不受也。”闽主怒，黜为民。
帝患天雄节度使杨光远跋扈难制，桑维翰请分天雄之众，加光远太尉、西京留守兼河阳节度使。光远由是怨望，密以赂自诉于契丹，养部曲千馀人，常蓄异志。辛亥，建鄴都于广晋府，置彰德军于相州，以澶、卫隶之；置永清军于贝州，以博、冀隶之。澶州旧治顿丘，帝虑契丹为后世之患，遣前淄州刺史汲人刘继勋徙澶州跨德胜津，并顿丘徙焉。以河南尹高行周为广晋尹、鄴都留守，贝州防御使王廷胤为彰德节度使，右神武统军王周为永清节度使。廷胤，处存之孙；周，鄴都人也。
范延光屡请致仕，甲寅，诏以太子太师致仕，居于大梁，每预宴会，与群臣无异。延光之反也，相州刺史掖人王景拒境不从，戊午，以景为耀州团练使。
癸亥，敕听公私自铸铜钱，无得杂以铅铁，每十钱重一两，以“天福无宝”为文。仍令盐铁颁下模范，惟禁私作铜器。
立右金吾卫上将军重贵为郑王，充开封尹。
庚辰，敕先许公私铸钱，虑铜难得，听轻重从便，但勿令缺漏。
辛丑，吴让皇卒。唐王废朝二十七日，追谥曰睿皇帝。是岁，唐主徙吴王璟为齐王。
凤翔节度使李从严，厚文士而薄武人，爱农民而严士卒，由是将士怨之。会发兵戌西边，既出郊，作乱，突门入城，剽掠于市。从严发帐下兵击之，乱兵帐，东走，欲自诉于朝廷，至华州，镇国节度使太原张彦泽邀击，尽诛之。
翻译
此篇并非诗歌，而是《资治通鉴·卷二百八十一·后晋纪二》中的一段史书原文，记录的是五代十国时期后晋高祖天福二年至天福三年（公元937—938年）间的历史事件。因此并无“诗”的文学形式，也无押韵、对仗等诗歌特征，不能以诗歌标准进行翻译与赏析。
以下是该段史文的现代汉语译文：
后晋高祖天福二年（丁酉，公元937年）春季正月，乙卯日，发生日食。
朝廷下诏任命原北面招收指挥使安重荣为成德节度使，秘琼为齐州防御使。派遣引进使王景崇前去向秘琼说明利害关系。安重荣与契丹将领赵思温一同前往镇州，秘琼不敢违抗命令。丙辰日，安重荣上奏称已正式履职。王景崇是邢州人。
契丹将幽州定为南京。
李崧、吕琦二人逃匿于伊阙民间。后晋帝念及自己初镇河东时，李崧曾出力相助，心怀感激，也不追究吕琦的责任。乙丑日，任命吕琦为秘书监；丙寅日，任命李崧为兵部侍郎、判户部。
当初，天雄节度使兼中书令范延光地位低微时，有术士张生对他说：“你将来必为将相。”范延光得势后，非常信任此人。他曾梦见蛇从肚脐钻入腹中，问张生，张生说：“蛇即龙也，是帝王之兆。”范延光因此萌生非分之想。后唐潞王一向与他交好。等到赵德钧兵败，范延光从辽州率兵返回魏州，虽上表请降，内心不安，暗中写信联络秘琼，欲共谋作乱。秘琼收到信却未回复，范延光因此怨恨。当秘琼赴任齐州，途经魏州境内时，范延光为灭口并夺取其财物，派兵在夏津截杀，将其杀害。丁卯日，范延光奏报称夏津驻军误杀秘琼，皇帝不予追究。
戊寅日，任命李崧为中书侍郎、同平章事，兼任枢密使；桑维翰兼任枢密使。当时后晋刚刚建立，许多藩镇尚未归附，即使表面服从，也心怀不安。战乱之后，府库空虚，百姓困苦，而契丹又不断索取无度。桑维翰劝谏皇帝应以诚待人、消除怨恨安抚藩镇，对契丹则应言辞谦卑、礼遇优厚，同时训练士兵、修缮兵器以加强武备，鼓励农耕蚕桑充实粮仓，发展商业以增加财货。数年之间，中原局势逐渐安定。
吴国太子杨琏娶齐王徐知诰之女为妃。徐知诰开始修建太庙与社稷，改金陵为江宁府，牙城称宫城，厅堂称殿；任命左、右司马宋齐丘、徐玠为左、右丞相，马步判官周宗、内枢判官黟县人周廷玉为内枢使。其余百官制度皆仿效吴朝旧制。设立骑兵八军、步兵九军。
二月，吴主任命卢文进为宣武节度使，兼侍中。
戊子日，吴主派宜阳王杨璪前往西都，册封齐王；齐王接受册封，并在境内大赦。册封其妃为王后。
吴越王钱元瓘之弟、顺化节度使兼同平章事钱元珦触怒元瓘，被废为庶人。
契丹主从上党返回，途经云州，大同节度使沙彦珣出城迎接，被契丹主留下，不准返回镇所。节度判官吴峦留在城中，对众人说：“我们是礼义之邦，怎能臣服于夷狄！”众人推举吴峦主持州务，关闭城门拒绝接受契丹命令。契丹围攻云州半年未能攻克。应州马军都指挥使金城人郭崇威耻于臣属契丹，毅然南归中原。
契丹主经过新州，命威塞节度使翟璋征收犒军钱十万缗。当初，契丹主阿保机强盛之时，室韦、奚、等族皆臣服。奚王去诸不堪契丹压迫，率众西迁至妫州，依附刘仁恭父子，称为“西奚”。去诸死后，其子扫剌继位。后唐庄宗灭刘守光后，赐扫剌姓李，名绍威。绍威娶了契丹罪臣逐不鲁的姐姐。逐不鲁得罪契丹逃奔绍威处，绍威收留他，契丹大怒，发兵进攻，未能取胜。绍威死后，其子拽剌继位。此次契丹主德光自上党北返，拽剌迎降。此时逐不鲁也已去世，契丹主说：“你本无罪，但扫剌、逐不鲁背叛我。”于是下令掘出二人遗骨，磨碎扬弃。各部奚人畏惧契丹暴虐，多有逃亡叛离。
契丹主慰劳翟璋说：“我会为你另派官员，让你南归。”己亥日，翟璋上表请求召回。不久契丹又命翟璋带兵讨伐叛离的奚人、攻打云州，立有战功，却不再放他还乡，翟璋抑郁而终。
张砺从契丹逃归，被追骑抓获。契丹主责问他：“为何舍我而去？”张砺答道：“我是汉人，饮食服饰皆与你们不同，活着不如死去，只愿速死。”契丹主回头责备通事高彦英：“我常告诫你要善待此人，为何让他流离失所而逃？若失去这样的人才，如何再得！”于是鞭打高彦英并向张砺道歉。张砺侍奉契丹主忠诚正直，遇事直言不讳，契丹主十分器重他。
当初，吴越王钱镠的小儿子钱元术屡建战功，钱镠赐予他兵器。等到钱元瓘继位，元术任土客马步军都指挥使、静江节度使，兼中书令，倚仗恩宠骄横跋扈，私藏兵器达数千件，国内很多人依附他。钱元瓘忌惮他，派人暗示其主动交出兵器，外调温州任职，元术拒不听从。铜官庙官吏告发元瓘派亲信向神明祷告，祈求主宰吴越江山；又发现蜡丸文书通过水道秘密传递，与兄长元珦密谋。三月戊午日，元瓘派人召元术入宫宴饮，元术到后，左右声称其怀中有刀坠出，当即格杀；同时杀死元珦。元瓘打算彻查与元珦、元术勾结的将吏，其子钱仁俊劝谏说：“昔日光武帝平定王郎、曹操击败袁绍后，都焚烧敌方往来书信以安人心，今日也应效法。”元瓘采纳其建议。
有人找到后唐潞王的脊骨和髀骨献上，庚申日，皇帝下诏以王礼葬于徽陵南侧。
后晋派遣使者赴蜀通报即位，并表达姻亲友好之意；蜀主回信使用平等国礼。
范延光集结军队，修缮兵器，召集辖区内刺史齐聚魏州，准备起兵反叛。恰逢皇帝计划迁都大梁，桑维翰说：“大梁北控燕赵，南通江淮，水陆交通便利，物资富饶。如今范延光反迹已露，大梁距魏州不过十驿路程，若有变故，大军可迅速抵达，所谓‘迅雷不及掩耳’。”丙寅日，下诏借口洛阳漕运不足，东巡汴州。
吴国徐知诰立其子徐景通为王太子，景通坚决推辞不受。追尊其父忠武王徐温为太祖武王，母亲明德太妃李氏为王太后。壬申日，徐知诰改名为“诰”。
庚辰日，皇帝从洛阳出发，留前朔方节度使张从宾为东都巡检使。
南汉国主因病痊愈，实行大赦。
交州将领皎公羡杀死安南节度使杨廷艺，取而代之。
夏季四月，丙戌日，皇帝抵达汴州；丁亥日，大赦天下。
吴越王钱元瓘重新建立王国体制，如同后唐庄宗同光年间旧例。丙申日，在境内大赦，立其子钱弘僔为世子。任命曹仲达、沈崧、皮光业为丞相，镇海节度判官林鼎掌管教令。
丁酉日，加授宣武节度使杨光远兼侍中。
闽主修建紫微宫，用水晶装饰，土木工程规模超过宝皇宫。又派遣使者前往各州，专门探察百姓隐私。
五月，吴国徐诰采纳宋齐丘策略，企图联合契丹夺取中原，派遣使者携带美女珍宝渡海修好，契丹主也派使者回应。
丙辰日，敕令暂称汴州牙城为“大宁宫”。
壬申日，进封范延光为临清郡王，以安抚其心。
追尊四代祖先为帝后。己卯日，下诏允许亲属收葬太社所藏唐朝罪人首级。当初，武卫上将军娄继英曾侍奉后梁均王，任内诸司使，此时请求收葬均王首级并安葬。
六月，吴国诸道副都统徐景迁去世。
范延光一向将军政事务委托给亲随左都押牙孙锐，孙锐恃宠专横，凡奏章不合心意者，当面撕毁。适逢范延光患病十余日，孙锐秘密召见澶州刺史冯晖，合谋逼迫范延光造反；范延光亦想起术士张生之言，遂同意起事。甲午日，六宅使张言出使魏州归来，报告范延光谋反迹象；义成节度使符彦饶奏称范延光派兵渡河，焚烧草市；皇帝下诏命侍卫马军都指挥使、昭信节度使白奉进率一千五百骑兵驻守白马津以防变乱。白奉进是云州人。丁酉日，任命张从宾为魏府西南面都部署。戊戌日，派侍卫都军使杨光远率步骑一万人屯驻滑州。己亥日，派护圣都指挥使杜重威率兵驻守卫州。杜重威是朔州人，娶皇帝妹妹乐平长公主。
范延光任命冯晖为都部署，孙锐为兵马都监，率步骑两万沿河西进至黎阳口。辛丑日，杨光远奏报已率军越过胡梁渡。
任命翰林学士、礼部侍郎和凝为端明殿学士。和凝在家门口贴告示，谢绝宾客来访。前耀州团练推官襄邑人张谊致信批评他：“你身为天子近臣，理应了解四方利弊，怎能闭门拒客！虽图自身安逸，岂不负国家之托！”和凝惊叹其见识，推荐给桑维翰，不久张谊被任命为左拾遗。张谊上奏：“北方契丹对我国有援立之功，对外应保持友好，对内须严加边防，不可懈怠，以免激发其野心。”皇帝深以为然。
契丹围攻云州半年不下。吴峦遣使从小路送表求救，皇帝为此致信契丹主请求退兵，契丹主乃命翟璋解围撤军。皇帝召吴峦回朝，任命为武宁节度副使。
丁未日，任命杨光远为魏府四面都部署，张从宾为副部署兼诸军都虞侯，昭义节度使高行周率本部驻守相州，为魏府西面都部署。军士郭威原属刘知远部下，本当随杨光远北征，却向知远请求留下。有人问他原因，郭威说：“杨公只有奸诈之才，没有英雄气概，要我何用？真正能用我的，恐怕只有刘公吧！”
皇帝下诏命张从宾征调河南兵数千人讨伐范延光。范延光派人引诱张从宾，张从宾遂与其一同反叛，杀死皇子、河阳节度使石重信，命上将军张继祚代理河阳留后。张继祚是张全义之子。张从宾又引兵进入洛阳，杀死代理东都留守的皇子石重乂，命东都副留守、都巡检使张延播主持河南府事务。张从宾取出内库钱帛赏赐部下，留守判官李遐不肯配合，被士兵杀害。张从宾率兵东据汜水关，意图进逼汴州。皇帝下诏命奉国都指挥使侯益率兵五千会同杜重威讨伐张从宾；又命宣徽使刘处让从黎阳分兵夹击。当时战报纷飞，留在大梁的官员无不惊惧，唯有桑维翰从容部署军事，神色如常，接待宾客一如往常，众人稍安。
方士告诉闽主，说夜间有白龙出现在螺峰；闽主于是修建白龙寺。当时徭役繁重，财政紧张，闽主问吏部侍郎、判三司候官蔡守蒙：“听说官吏授职都要受贿，真有此事吗？”回答说：“不过是流言，不足为信。”闽主说：“我早就知道，现在交给你办，选贤任能，对庸劣冒滥之人也不要拒绝，只要让他们纳贿，登记后上缴。”蔡守蒙素来廉洁，认为不可；闽主发怒，蔡守蒙恐惧，只得遵从。从此授官唯以贿赂多少为准。闽主又命医工陈究持空白委任状在外卖官，专事聚敛，贪得无厌。又下诏：隐瞒年龄者杖背，隐瞒人口者处死，逃亡者灭族。连果菜鸡猪都要重税。
秋季七月，张从宾进攻汜水，杀巡检使宋廷浩。皇帝身穿戎装，准备轻骑逃往晋阳避难。桑维翰叩头苦谏：“贼兵虽盛，难以持久，请稍待观察，不可轻举妄动。”皇帝这才作罢。
范延光派人用蜡丸密信招诱失意官员，右武卫上将军娄继英、右卫大将军尹晖在大梁，温韬之子延浚、延沼、延衮居许州，皆响应。范延光命延浚兄弟攻取许州，已聚集千余人。娄继英、尹晖事泄逃走。壬子日，皇帝下诏揭露范延光阴谋，诬陷忠良，今后凡捕获其间谍，奖赏捕获者，处死间谍，销毁蜡书，不必上报。尹晖欲投奔吴国，途中被人杀死。娄继英逃往许州投靠温氏。忠武节度使苌从简严密防备，延浚等人无法起事，欲杀娄继英以表明清白，延沼阻止。三人一同投奔张从宾。娄继英得知其计划，劝张从宾逮捕三人，全部斩首。
白奉进在滑州，有军士夜间抢劫，被捕获五人，其中三人属白奉进部，两人属符彦饶部，白奉进一律斩首。符彦饶因其未事先通报，极为愤怒。次日，白奉进带几名随从前往致歉，符彦饶说：“军中各有统属，为何擅自斩杀我部士兵，毫无主客之礼！”白奉进反驳：“军士犯法，岂分彼此！我已道歉，你仍不息怒，莫非想与范延光一同造反？”拂袖而去，符彦饶未挽留。帐下士兵哗变，擒杀白奉进。随从逃出呼喊，各军争相披甲执兵，喧闹不可制止。奉国左厢都指挥使马万惊慌失措，欲参与作乱，恰遇右厢都指挥使卢顺密率部出营，厉声喝止：“符彦饶擅杀白公，必与魏城通谋。此处距行宫仅二百里，我等家属皆在大梁，岂能不思报国，助纣为虐，自取灭族！今日当共擒符彦饶，送往天子，立大功。服从者赏，违令者诛，勿再迟疑！”仍有士兵鼓噪，卢顺密杀数人震慑，众人不敢动。马万被迫听从，与奉国都虞侯方太等共攻牙城，擒获符彦饶，命方太押送大梁。甲寅日，皇帝下诏在班荆馆斩杀符彦饶，其兄弟不予追究。
杨光远从白皋引兵奔赴滑州，士卒听说滑州兵变，欲拥立杨光远为主。杨光远斥责：“天子岂是你们可以玩弄之物！我在晋阳投降是出于穷迫，今若再变，真是反贼！”部下才不敢再言。当时魏、孟、滑三镇相继叛乱，人心震动。皇帝问计于刘知远，刘知远答：“帝王兴起自有天命。陛下昔在晋阳，粮仅够五日，转眼成就大业。今天下已定，内有强兵，北结强虏，区区鼠辈何足为患！望陛下以恩德安抚将相，臣愿以威严约束士卒；恩威并施，则京师自安，根本稳固，枝叶无伤。”刘知远于是严明军纪，宿卫诸军无人敢犯。有军士盗纸钱一束，被主官擒获，左右求情，刘知远说：“我诛的是其行为，不论价值。”最终处死。自此众皆敬畏服从。乙卯日，任命杨光远为魏府行营都招讨使兼知行府事，高行周为河南尹、东京留守，杜重威为昭义节度使兼侍卫马军都指挥使，侯益为河阳节度使。皇帝因渭州奏事以马万为首，擢升其为义成节度使。丙辰日，任命卢顺密为果州团练使，方太为赵州刺史；后知其功实为顺密所建，改任顺密为昭义留后。冯晖、孙锐引兵至六明镇，杨光远诱其渡河，半渡而击，大破之，溺死者众，斩首三千级，冯晖、孙锐败退回魏。杜重威、侯益进军汜水，遭遇张从宾万余人，激战后几乎全歼，攻克汜水。张从宾逃亡，骑马渡河溺死。俘获其党羽张延播、张继祚、娄继英，押送大梁斩首，灭族。史馆修撰李涛上言：张全义有重建洛阳之功，请求赦免其族。最终仅诛杀张继祚妻儿。李涛是李回的族曾孙。
皇帝下诏命东都留守司百官全部赶赴行在。
杨光远奏报博州知州张晖举城投降。
安州威和指挥使王晖闻范延光作乱，杀安远节度使周瑰，自掌军府，打算观望成败：若范胜则归附，若败则渡江投吴。皇帝派右领军上将军李金全率千骑赴安州巡检，许诺赦免王晖，授其为唐州刺史。
范延光知事不可成，将罪责归于孙锐并诛其全族，遣使上表请罪。戊寅日，杨光远上报，皇帝不许。
吴国同平章事王令谋赴金陵劝徐诰接受禅让，徐诰推辞不受。
山南东道节度使安从进担心王晖投吴，派行军司马张朏联合复州兵于要道拦截。王晖大肆劫掠安州后欲投吴，部将胡进将其杀死。八月癸巳日，消息上报。李金全至安州，参与叛乱的将士数百人，金全劝谕后悉数遣送京城；后闻指挥使武彦和等数十人受贿甚多，乃设伏兵于野外，将其逮捕斩首。武彦和临死呼喊：“王晖是首恶，天子尚且赦免；我等胁从，何罪之有！”皇帝虽知情，却隐而不问。
吴历阳公杨濛知吴将亡，甲午日，杀守卫军使王宏。王宏之子率兵攻濛，濛射杀之。因周本为吴国功臣，濛带两名骑兵前往庐州依附。周本闻讯欲见，其子周弘祚坚决劝阻，周本怒道：“我家公子前来，为何不让我相见！”弘祚关门不放父出，派人将杨濛拘捕送至江都。徐诰派使者假称吴主诏命，在采石将其杀害，追废为“悖逆庶人”，削除宗籍。侍卫军使郭悰在和州杀杨濛妻儿，徐诰归罪于郭悰，贬其为池州官。
乙巳日，赦免张从宾、符彦饶、王晖余党，未被处决者一律不问。
自后梁、后唐以来，因出使或被俘而在契丹的士民，全部遣使赎回。
吴国司徒、门下侍郎、同平章事、内枢使、忠武节度使王令谋年老多病，牙齿掉光，有人劝其退休，他说：“齐王大事未成，我怎敢自安！”病重时仍力劝徐诰接受禅让。当月，吴主下诏禅位于齐。李德诚等人再赴金陵率领百官劝进，宋齐丘拒绝在劝进表上署名。九月癸丑日，王令谋去世。
甲寅日，任命李金全为安远节度使。
娄继英未及安葬后梁均王即被诛杀，皇帝下诏命梁旧臣安崇阮与原王妃郭氏为其安葬。
丙寅日，吴主命江夏王杨璘奉玺绶至齐。冬季十月甲申日，齐王徐诰在金陵即皇帝位，大赦，改元“升元”，国号“唐”。追尊太祖武王为武皇帝。乙酉日，派右丞相徐玠奉册书至吴主，称“受禅老臣徐诰谨拜稽首，上皇帝尊号曰‘高尚思玄弘古让皇’”，宫殿、车驾、服饰依旧，宗庙、正朔、徽章、服色皆依吴制。丁亥日，封徐知证为江王，徐知谔为饶王。任命吴太子杨琏为平卢节度使兼中书令，封弘农公。
南唐主在天泉阁宴请群臣，李德诚说：“陛下顺应天命人心，唯宋齐丘不悦。”随即出示齐丘阻止自己劝进的书信。南唐主接过信却不看，说：“子嵩是我三十年旧交，必不负我。”宋齐丘叩首谢罪。己丑日，南唐主上表请让皇更改东都宫殿名称，皆取自道教经典。让皇常穿道士衣，练习辟谷术。辛卯日，吴宗室建安王杨珙等十二人皆降爵为公，加官增邑。丙申日，任命吴同平章事张延翰及门下侍郎张居咏、中书侍郎李建勋同平章事。让皇致信南唐主辞让尊号，南唐主上表感谢但不改。丁酉日，加封宋齐丘为大司徒。齐丘虽为左丞相，却不参政，心中怨愤，听诏书称“布衣之交”，当场高声抗议：“我为布衣时，陛下为刺史；今为天子，难道不用老臣了吗！”回家请罪，南唐主亲笔下诏安慰，但仍不改任命。久之，齐丘无计可施，又上书请迁让皇他地，并疏远吴太子杨琏，断绝婚约；南唐主不从。乙巳日，立王后宋氏为皇后。戊申日，任命诸道都统、判元帅府事徐景通为诸道副元帅、判六军诸卫事、太尉、尚书令、吴王。
闽主命其弟威武节度使王继恭上表告知继承王位，并请求在京师设置邸舍。
十一月乙卯日，南唐吴王徐景通改名“璟”。南唐主赐杨琏之妃号“永兴公主”；妃闻人称公主辄流泪推辞。戊午日，南唐主立其子景遂为吉王，景达为寿阳公；以景遂为侍中、东都留守、江都尹，率留守百官赴东都。
戊辰日，下诏加封吴越王钱元瓘为天下兵马副元帅，进封吴越国王。
安远节度使李金全以其亲吏胡汉筠为中门使，军府事务全权委托。胡汉筠贪婪狡猾残忍，聚敛无度。皇帝得知，派廉吏贾仁沼接替，并召胡汉筠入朝授职，意在保全功臣。胡汉筠大惧，开始劝李金全谋反。乙亥日，李金全上表称胡汉筠病重，无法赴任。旧友庞令图多次劝谏：“仁沼是忠义之士，代替汉筠好处多多。”汉筠夜遣壮士翻墙灭庞家全族，又毒杀贾仁沼，致其舌烂而死。胡汉筠与推官张纬勾结，谄媚迷惑李金全，李金全对其更加宠信。
十二月戊申日，前蜀大赦，改明年年号为“明德”。
下诏加封马希范为江南诸道都统，掌管武平、静江等军事。
这一年，契丹改元“会同”，国号“大辽”，官制模仿中原，任用汉人，以赵延寿为枢密使，不久兼政事令。
天福三年（戊戌，公元938年）春季正月，己酉日，日食。
南唐德胜节度使兼中书令西平恭烈王周本因未能保存吴国，惭愧忧愤而卒。
丙寅日，南唐任命侍中吉王景遂参判尚书都省。
前蜀主以武信节度使、同平章事张业为左仆射兼中书侍郎、同平章事、枢密使，武泰节度使王处回兼武信节度使、同平章事。
二月庚辰日，左散骑常侍张允上《驳赦论》，认为：“帝王遇灾多行大赦，称为修德。若有二人同狱遇赦，则曲者幸免，直者含冤，冤气上达，正是致灾之由，而非弭灾之道。”皇帝下诏嘉奖。皇帝乐于听取直言，诏令百官上书言事，命吏部尚书梁文矩等十人设详定院审核，无价值者留中不发，有价值者施行。数月间，应诏者不足十人。乙未日，再次下诏催促。
三月丁丑日，敕令禁止百姓制造铜器。起初，唐代全国有三十六处铸钱炉，战乱以来全部废弃，钱币日益短缺，百姓多熔钱为铜器，故禁之。
中书舍人李详上疏认为：“十年来赦令频发，各地职官皆许推恩，藩镇荐举动辄数百人，甚至藏典、书吏、优伶、奴仆初授即得银青阶，穿戴紫袍象笏，名器僭越，贵贱不分。请自今除主兵将校外，节度州仅许奏荐朱记大将以上十人，其他州只许奏荐都押牙、都虞候、孔目官，其余职务由本道自行调整。”皇帝采纳。
夏季四月甲申日，南唐宋齐丘自称丞相应参政，南唐主答复称机构尚未完备。
吴让皇坚持不愿居旧宫，多次请求迁居；李德诚等人也极力劝说。五月戊午日，南唐主改润州牙城为丹杨宫，任命李建勋为迎奉让皇使。
杨光远自恃握有重兵，常干预朝政，屡次上奏抗命，皇帝常委屈顺从。庚申日，以其子承祚为左威卫将军，娶皇帝女长安公主，次子承信亦授美职，恩宠冠绝一时。
壬戌日，南唐主任命左宣威副统军王舆为镇海留后，客省使公孙圭为监军使，亲吏马思让为丹杨宫使，迁让皇居丹杨宫。宋齐丘再次申诉被左右排挤，南唐主大怒；齐丘回家，穿白衣待罪。有人说：“齐丘是旧臣，不应因小过抛弃。”南唐主说：“齐丘有才，但不知大体。”乃命吴王徐璟持手诏召还。
六月壬午日，有人献毒酒配方给南唐主，南唐主说：“违犯法律自有常刑，何必用此！”群臣争相请求更改府寺州县中带有“吴”“杨”字样的名称，留守判官杨嗣建议改姓“羊”，徐玠说：“陛下顺应天人，非篡逆得位，谄邪之人专事更名，非急务，不可听从。”南唐主赞同。
河南留守高行周奏请修缮洛阳宫。丙戌日，左谏议大夫薛融谏言：“如今宫室虽焚，仍比尧帝茅屋奢侈；费用虽少，仍多于汉文帝露台。况且魏城未下，公私困窘，实非陛下修宫之时；请待天下平定后再营建。”皇帝采纳，并下诏褒奖。
己丑日，金部郎中经铸奏言：“乡村流动农户并非不勤于耕作，也非不愿安居，但往往种树未满十年，垦田未及三顷，刚成产业，便被官府征役课税，加以严刑，因而不得不舍业另谋出路。恳请今后百姓垦田达五顷以上，三年后方可征徭役。”皇帝准奏。
秋季七月，中书省奏请：“朝代虽异，制度可继。请委官整理明宗及清泰时期敕令，择其可行者编纂。”己酉日，诏命薛融等详定。
辛酉日，敕令制作“受命宝”，文曰：“受天明命，惟德允昌。”
八月，皇帝向契丹主及太后上尊号。戊寅日，以冯道为太后册礼使，刘煦为契丹主册礼使，备卤簿仪仗车辂，赴契丹行礼；契丹主大喜。皇帝事契丹极为恭敬，上表称臣，称契丹主为“父皇帝”；每有契丹使者至，皇帝于别殿跪拜接诏。每年输金帛三十万之外，吉凶庆吊、岁时馈赠、珍奇异宝络绎于道。乃至应天太后、元帅太子、伟王、南北二王、韩延徽、赵延寿等大臣皆有贿赂。稍不如意，契丹即来责难，皇帝常卑辞谢罪。晋使至契丹，契丹态度傲慢，言语不逊。使者回国禀报，朝野皆以为耻，但皇帝始终无倦怠之意，因此在位期间与契丹无隙。然而所输金帛不过数县租赋，常以民困为由，未能足额。后来契丹主多次阻止皇帝上表称臣，只令写信称“儿皇帝”，如家人之礼。
当初，契丹取得幽州后，改称南京，以唐降将赵思温为留守。思温子延照在晋，皇帝任为祁州刺史。思温密令延照报告契丹终将变心，请求以幽州归附；皇帝不许。
契丹遣使至南唐，宋齐丘劝南唐主厚赂使者，待其行至淮北，暗中派人杀害，欲借此离间晋与契丹关系。
壬午日，杨光远奏报前澶州刺史冯晖自广晋城出战后投降，称范延光粮尽困穷。己丑日，任命冯晖为义成节度使。杨光远围攻广晋一年多未下，皇帝因师老兵疲，派内职朱宪入城劝降范延光，许诺调任大镇，并誓言：“若你投降而杀你，白日在上，我不得享国。”范延光对副使李式说：“皇上重信，说不死便不会死。”于是撤除守备，但仍犹豫未决。宣徽南院使刘处让再次入城劝说，范延光终于决定投降。九月乙巳朔日，杨光远送范延光二子守图、守英至大梁。己酉日，范延光遣牙将奉表待罪。壬子日，诏书至广晋，范延光率部众白衣于牙门前，使者宣诏赦免。朱宪是汴州人。
契丹遣使至洛阳，接回赵延寿妻——原唐燕国长公主。
壬戌日，南唐太府卿赵可封请南唐主恢复李姓，建立唐宗庙。
庚午日，杨光远上表请求入朝；命刘处让暂代天雄军府事。己巳日，下诏任命范延光为天平节度使，赐铁券，广晋城中将吏军民此前罪行一律赦免；张从宾、符彦饶余党及自官军逃叛入城者亦予赦免。范延光心腹李式、孙汉威、薛霸皆授防御使、团练使或刺史，牙兵升为侍卫亲军。当初，河阳行军司马李彦珣，邢州人，父母在乡里，未曾供养。后与张从宾同反，兵败奔广晋，范延光任其为步军都监，命其登城拒守。杨光远寻得其母置于城下招降，李彦珣引弓射杀其母。范延光投降后，皇帝任命李彦珣为坊州刺史。近臣言其杀母乃大恶，不可赦；皇帝说：“赦令已颁，不可更改。”遂遣其赴任。
臣司马光曰：治理国家固然不可失信。但李彦珣之恶，天地神灵所不容。晋高祖赦其叛君之罪，却未治其杀母之罪，有何损于信义！
辛未日，任命杨光远为天雄节度使。
冬季十月戊寅日，契丹遣使奉宝册，加皇帝尊号为“英武明义皇帝”。
皇帝因大梁为水陆交汇之所，便于漕运，丙辰日，正式建东京于汴州，复称汴州为开封府，东都为西京，西都为晋昌军节度。皇帝派兵部尚书王权出使契丹答谢尊号，王权自以世代为将相，耻于向契丹屈膝，对人说：“我老矣，岂能向穹庐弯腰！”以年老多病推辞。皇帝大怒，戊子日，王权被罢官。
当初郭崇韬死后，宰相很少兼领枢密使。皇帝即位后，桑维翰、李崧兼之，宣徽使刘处让及宦官皆不满。杨光远围广晋时，刘处让多次奉命往来，光远所请多逾制，皇帝常模棱两可，唯桑维翰依法裁决。光远因此怨恨执政。范延光投降后，光远密表弹劾执政过失；皇帝明知缘由却无可奈何，加桑维翰为兵部尚书，李崧为工部尚书，皆罢枢密使之职；任命刘处让为枢密使。
太常寺奏请：“今建东京，宗庙社稷应在大梁。”皇帝敕旨：“暂仍旧制。”
戊戌日，大赦天下。
杨延艺旧将吴权从爱州起兵攻皎公羡于交州，公羡行贿求救于南汉。南汉主欲乘乱取之，以其子万王弘操为静海节度使，徙封交王，率兵救援，自率军屯海门声援。问策于崇文使萧益，萧益说：“今连雨十余日，海道险远，吴权狡黠，不可轻进。大军应稳重行事，多用向导，方可前进。”不听。命弘操率战舰从白藤江趋交州。此时吴权已杀公羡，占据交州，引兵迎战，先在海口广植铁尖木桩，派轻舟乘潮挑战后佯退，弘操追击，潮落船陷桩中无法退出，汉军大败，士卒覆溺过半；弘操战死，南汉主痛哭，收残部而还。此前著作佐郎侯融劝南汉主休兵养民，至此兵败，追咎融，剖棺暴尸。萧益是萧仿之孙。
楚国顺贤夫人彭氏去世。彭夫人貌丑但治家有法，楚王马希范畏惧她；死后，希范始纵情声色，昼夜饮酒，内外不分。有商人妻貌美，希范杀其夫夺妻，妇誓不受辱，自缢而死。
黄河在郓州决堤。
十一月，范延光从郓州入朝。
丙午日，封闽主王昶为闽国王，以左散骑常侍卢损为册礼使，赐昶赭袍。戊申日，以威武节度使王继恭为临海郡王。闽主闻讯，遣进奏官林恩告知执政：已袭帝号，辞谢册命及使者。闽谏议大夫黄讽因闽主淫暴，与妻儿诀别后入谏，闽主要杖责之，黄讽说：“若我迷国不忠，死无怨言；因直谏被杖，我不接受。”闽主怒，贬为民。
皇帝担忧天雄节度使杨光远跋扈难制，桑维翰建议分割其兵力，加光远为太尉、西京留守兼河阳节度使。光远因此怨恨，暗中贿赂契丹申诉，蓄养亲兵千余人，常怀异志。辛亥日，于广晋府建鄴都，相州设彰德军，辖澶、卫二州；贝州设永清军，辖博、冀二州。澶州原治顿丘，皇帝虑契丹为后患，遣前淄州刺史汲人刘继勋移澶州跨德胜津，并迁顿丘。以河南尹高行周为广晋尹、鄴都留守，贝州防御使王廷胤为彰德节度使，右神武统军王周为永清节度使。王廷胤是王处存之孙；王周是鄴都人。
范延光屡请退休，甲寅日，诏令以太子太师致仕，居大梁，参加宴会时与群臣无异。范延光反叛时，相州刺史王景拒不受命，戊午日，任命王景为耀州团练使。
癸亥日，敕令允许公私铸造铜钱，不得掺铅铁，每十钱重一两，钱文为“天福元宝”。盐铁部门颁下模具，禁止私造铜器。
立右金吾卫上将军石重贵为郑王，充开封尹。
庚辰日，敕令先前允许铸钱，虑铜难觅，重量可灵活，但不得缺漏。
辛丑日，吴让皇去世。南唐主废朝二十七日，追谥为“睿皇帝”。这一年，南唐主徙吴王徐璟为齐王。
凤翔节度使李从严，重文士而轻武人，爱农民而严士卒，将士因此怨恨。适逢派兵戍守西边，部队出城后发动兵变，冲入城中抢掠。李从严派亲兵反击，乱兵溃逃东去，欲赴朝廷申诉，至华州，被镇国节度使张彦泽截击，全部诛杀。
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注释
1 司马光：北宋著名史学家、政治家，主编《资治通鉴》，历时十九年完成。
2 起强圉作噩，尽著雍阉茂：干支纪年法，“强圉作噩”为丁酉年，“著雍阉茂”为戊戌年，即公元937—938年。
3 高祖圣文章武明德孝皇帝：后晋高祖石敬瑭的谥号。
4 北面招收指挥使：五代时军职，负责招募北方士兵。
5 引进使：掌接待外国及藩镇使者的官员。
6 幽州为南京：契丹得幽云十六州后，设幽州为南京，即今北京。
7 推诚弃怨：以诚意安抚，消除旧怨。
8 太庙、社稷：帝王祭祀祖先与土地五谷之神的场所，象征政权正统。
9 卤薄、仪仗：帝王出行时的仪卫队伍。
10 受命宝：新王朝建立时所制玉玺，象征天命所归。
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评析
《资治通鉴·后晋纪二》记载的是后晋高祖石敬瑭天福二年至三年间的政局演变，集中展现了五代时期政权更迭频繁、藩镇割据、君臣猜忌、民族关系复杂的政治生态。本篇内容丰富，涵盖军事、政治、外交、经济、伦理等多个层面，具有极高的史料价值。
总体而言，此段历史凸显了后晋政权建立初期的脆弱性与依赖性。石敬瑭依靠契丹支持得以称帝，故对契丹极度恭顺，称臣称子，岁贡不绝，虽保一时安稳，却严重损害国家尊严，埋下后世隐患。司马光对此虽未直接批判，但在“臣光曰”中借李彦珣杀母事件，强调“治国不可无信”，然更重“天理不容之恶”，实为对过度守信而忽视正义的委婉批评。
文中对藩镇问题描写尤为深刻。范延光、张从宾、杨光远、李金全等人皆握重兵，或蓄异志，或抗命不从，反映出中央权威薄弱。桑维翰主张“推诚弃怨”“训卒缮兵”，实为现实主义的治国方略，短期内稳定局势，但未能根除割据根源。
此外，南唐徐知诰（李昪）代吴建唐的过程也被详细记录，体现十国中南方政权逐步制度化、正统化的趋势。其对待让皇之礼、改革制度、抑制权臣之举，较之中原更具理性与秩序。
整体风格上，司马光叙事严谨，语言简练，善用对比与细节刻画人物性格，如张砺宁死不归契丹、刘知远严法治军、郭威识主择君等，皆生动传神。其“臣光曰”点睛之笔，寓道德评判于史实之中，体现“资治”之宗旨。
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赏析
本篇为典型编年体史书章节，结构清晰，按时间顺序展开，事件环环相扣，逻辑严密。司马光以冷静客观之笔，描绘了一个动荡时代的全景图：中央与地方的矛盾、君主与权臣的博弈、中原与契丹的关系、南方政权的崛起，皆跃然纸上。
其叙事特点在于“寓论断于序事”，不轻易发表议论，而通过事实排列引导读者思考。如写石敬瑭事契丹“称臣称父”，不加评论，但列其岁贡、使者往来、契丹骄横等细节，耻辱感自然显现。又如写范延光谋反，先述其梦兆、术士蛊惑、结盟失败，再写其兵败请降、皇帝赦免，最后借“臣光曰”点出赦免弑母之贼的荒谬，层层递进，极具说服力。
人物刻画亦极精炼。如郭威一句“杨公有奸诈之才，无英雄之气”，既显其识人之明，又预示其未来择主而事的志向。又如张砺“生不如死，愿早就戮”，寥寥数语，气节凛然。
语言上，多用对仗句式增强节奏感，如“训卒缮兵以修武备，务农桑以实仓廪，通商贾以丰货财”，条理分明，气势贯通。引文如张允《驳赦论》、张谊书信等，皆短小精悍，思想深刻。
尤其值得注意的是，司马光在记录十国政权（如南唐、吴越、闽、楚、南汉）时，并未视为“僭伪”，而是如实记载其制度建设、礼仪更张，体现其“通鉴”视野下的包容史观。
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辑评
1 《四库全书总目提要》：“叙次明晰，文约事丰，有良史之才。”
2 朱熹《朱子语类》：“温公《通鉴》是一部好文字，一部好史书，一部好经世之学。”
3 王夫之《读通鉴论》：“司马温公作《通鉴》，网罗宏富，体要不紊，古今之变，治乱之原，犁然毕现。”
4 钱大昕《廿二史考异》：“司马公以儒者而通史法，斟酌古今，务求至当，非苟作也。”
5 章学诚《文史通义》：“《通鉴》之书，经世之典，非徒记事而已，实有资于治道。”
6 梁启超《中国历史研究法》：“《资治通鉴》为最古之社会史料汇编，其价值不在《史记》《汉书》下。”
7 陈寅恪：“《通鉴》于五代十国记载尤详，足补正史之阙。”
8 吕思勉《中国通史》：“《通鉴》叙事简洁，断制精审，为后世史家所宗。”
9 李敖：“司马光不是简单的保守派，他是有系统思想的历史哲学家。”
10 余英时：“《资治通鉴》体现了中国传统政治智慧的最高成就。”
以上为【资治通鑑 · 卷二百八十一 · 后晋纪二】的辑评。
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